Lãi suất trái phiếu

Lãi suất trái phiếu là gì?

Lãi suất trái phiếu (Bond Yield) là tỷ suất sinh lời thực tế mà nhà đầu tư nhận được khi nắm giữ trái phiếu, phản ánh mối quan hệ giữa thu nhập định kỳ và giá trị của trái phiếu trên thị trường. Đây là chỉ tiêu quan trọng giúp nhà đầu tư so sánh hiệu quả giữa các kênh đầu tư và đánh giá rủi ro tín dụng.

Đặc điểm

• Lãi suất coupon (Coupon Rate): Lãi suất danh nghĩa ghi trên trái phiếu, dùng để tính khoản lãi nhận định kỳ (thường theo năm), không phụ thuộc giá mua.
• Lãi suất hiện hành (Current Yield): Lãi suất tính trên giá thị trường hiện tại, phản ánh thu nhập hàng năm so với giá mua thực tế.
• Lãi suất đáo hạn (Yield to Maturity - YTM): Tỷ suất sinh lời thực tế nếu nắm giữ đến ngày đáo hạn, bao gồm cả lãi coupon và lãi vốn (chênh lệch giá mua - mệnh giá).
• Yếu tố ảnh hưởng: Lãi suất thị trường, lạm phát, xếp hạng tín nhiệm, kỳ hạn, tình hình tài chính của tổ chức phát hành và thanh khoản thị trường.

Ví dụ

Nhà đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp mệnh giá 100 triệu đồng, lãi suất coupon 8%/năm, kỳ hạn 5 năm, giá mua 95 triệu đồng. Lãi coupon hàng năm = 8 triệu đồng; lãi suất hiện hành = 8/95 ≈ 8,42%; lãi suất đáo hạn (YTM) khoảng 9,2% do còn được hưởng khoản chênh lệch 5 triệu khi đáo hạn. Theo Nghị định 65/2022/NĐ-CP và Luật Chứng khoán 2019, mức lãi suất và phương pháp tính lãi suất trái phiếu phải được công khai đầy đủ trong Bản cáo bạch.