Trái phiếu không có đảm bảo

Trái phiếu không có đảm bảo là gì?

Trái phiếu không có đảm bảo (Unsecured Bond) là loại trái phiếu được phát hành mà không có tài sản đảm bảo kèm theo và không có bên thứ ba bảo lãnh thanh toán. Việc hoàn trả gốc và lãi phụ thuộc hoàn toàn vào uy tín, năng lực tài chính và cam kết của tổ chức phát hành. Theo khoản 4 Điều 4 Nghị định 153/2020/NĐ-CP về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, đây là loại trái phiếu chỉ dựa trên năng lực trả nợ của doanh nghiệp phát hành.

Đặc điểm

• Không có tài sản đảm bảo hoặc bên bảo lãnh: Nhà đầu tư không có quyền thế chấp tài sản cụ thể.
• Lãi suất cao hơn: Do rủi ro cao hơn nên tổ chức phát hành phải đưa ra mức lãi suất hấp dẫn.
• Phụ thuộc vào uy tín: Chất lượng được đánh giá qua xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành.
• Rủi ro vỡ nợ cao: Khi phát hành mất khả năng thanh toán, nhà đầu tư chỉ là chủ nợ phổ thông.
• Phù hợp doanh nghiệp lớn, uy tín: Các tập đoàn có thương hiệu mạnh thường phát hành loại này.

Ví dụ

Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu không có đảm bảo, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 10%/năm dựa trên uy tín thương hiệu và năng lực tài chính của doanh nghiệp. Nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao để đổi lấy lợi nhuận tốt hơn. Theo Điều 5 Nghị định 153/2020/NĐ-CP, doanh nghiệp phải công khai đầy đủ thông tin tài chính cho nhà đầu tư.