Xếp hạng tín nhiệm

Xếp hạng tín nhiệm là gì?

Xếp hạng tín nhiệm (Credit Rating) là đánh giá có hệ thống về khả năng và thiện chí trả nợ gốc lãi đúng hạn của tổ chức phát hành (doanh nghiệp, ngân hàng, chính phủ), được biểu thị qua thang điểm từ AAA (rủi ro thấp nhất) đến D (mất khả năng thanh toán/vỡ nợ).

Đặc điểm

• Ba tổ chức quốc tế lớn: Moody's, S&P Global Ratings, Fitch Ratings - gọi là Big Three.
• Tại Việt Nam: FiinRatings (thành lập 2018) và S&P phối hợp CIC Việt Nam, hoạt động theo Giấy phép của Bộ Tài chính.
• Phân thành 2 nhóm: Investment Grade (AAA đến BBB-) cho nhà đầu tư thận trọng; Speculative Grade (BB+ trở xuống) cho nhà đầu tư chấp nhận rủi ro.
• Theo Nghị định 65/2022/NĐ-CP và Luật Chứng khoán 2019, tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ từ 100 tỷ đồng trở lên bắt buộc có xếp hạng tín nhiệm.
• Xếp hạng tách biệt với xếp hạng nội bộ do ngân hàng thực hiện theo Thông tư 17/2021/TT-NHNN.

Ví dụ

Một tập đoàn bất động sản phát hành 2.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm năm 2024 phải thuê FiinRatings đánh giá. Kết quả BB- với triển vọng ổn định cho thấy doanh nghiệp có rủi ro cao, chỉ phù hợp nhà đầu tư chuyên nghiệp. Do đó, lãi suất phát hành phải cao hơn 2-3 điểm phần trăm so với doanh nghiệp cùng ngành xếp hạng BBB, phản ánh đúng rủi ro tín dụng.