Thị trường vốn

Thị trường vốn là gì?

Theo Luật Chứng khoán 2019 (Luật số 54/2019/QH14) và các văn bản hướng dẫn, thị trường vốn (Capital Market) là thị trường giao dịch các công cụ tài chính có kỳ hạn trên 1 năm, là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. Đây là nơi các chủ thể thiếu vốn gặp các chủ thể thừa vốn thông qua các công cụ như cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ.

Đặc điểm chính

• Kỳ hạn công cụ tài chính: trên 1 năm, có thể lên tới 20-30 năm đối với trái phiếu chính phủ
• Mục đích: huy động vốn đầu tư dài hạn cho sản xuất, kinh doanh, cơ sở hạ tầng
• Rủi ro cao hơn nhưng lợi nhuận kỳ vọng lớn hơn thị trường tiền tệ
• Thanh khoản thấp hơn, giá biến động mạnh
• Quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Bộ Tài chính và các Sở Giao dịch

Các thành phần cơ bản

• Thị trường cổ phiếu: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), Hà Nội (HNX)
• Thị trường trái phiếu: trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính quyền địa phương
• Thị trường UPCoM: giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết
• Quỹ đầu tư và công cụ phái sinh dài hạn

Ví dụ minh họa

Công ty Cổ phần Vinamilk phát hành 2.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp kỳ hạn 7 năm, lãi suất 9%/năm để xây dựng nhà máy mới. Nhà đầu tư mua trái phiếu qua HNX. Đồng thời, Kho bạc Nhà nước phát hành trái phiếu chính phủ 10 năm huy động vốn cho dự án cao tốc Bắc - Nam. Các giao dịch này đều diễn ra trên thị trường vốn.