Thẩm định tài chính

Thẩm định tài chính là gì?

Thẩm định tài chính (Financial Due Diligence) là quá trình kiểm tra, đánh giá chi tiết tình hình tài chính, sức khỏe doanh nghiệp và rủi ro tiềm ẩn của doanh nghiệp mục tiêu trước khi thực hiện giao dịch M&A, đầu tư hoặc cấp tín dụng, nhằm cung cấp cơ sở cho quyết định của nhà đầu tư.

Đặc điểm

• Cơ sở pháp lý: Điều 33, 34 Luật Chứng khoán 2019 quy định về công bố thông tin trong M&A; Thông tư 12/2020/TT-BTC hướng dẫn về chào mua công khai.
• Phạm vi thẩm định: Phân tích báo cáo tài chính 3-5 năm gần nhất, dòng tiền, khoản phải thu, nợ phải trả, hàng tồn kho và các khoản mục ngoài bảng cân đối.
• Mục tiêu: Phát hiện rủi ro tài chính, xác định giá trị thực doanh nghiệp, đánh giá khả năng sinh lời và triển vọng phát triển.
• Đơn vị thực hiện: Công ty kiểm toán độc lập (Big 4), công ty tư vấn tài chính hoặc bộ phận thẩm định của ngân hàng đầu tư.
• Sản phẩm: Báo cáo thẩm định tài chính (Due Diligence Report) với các điều chỉnh EV/EBITDA, định giá doanh nghiệp.

Ví dụ

Tháng 6/2024, trước thương vụ M&A trị giá 1.200 tỷ đồng, CTCP Tập đoàn Masan thuê Deloitte thực hiện thẩm định tài chính doanh nghiệp mục tiêu. Deloitte phát hiện 150 tỷ đồng khoản phải thu khó đòi và điều chỉnh giá trị doanh nghiệp từ 1.300 tỷ xuống 1.050 tỷ đồng, giúp Masan đàm phán lại giá mua thành công.