Chính sách tiền tệ

Chính sách tiền tệ là gì?

Theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 (Luật số 46/2010/QH12, Điều 2), chính sách tiền tệ là tổng các quyết định và hành động của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhằm điều tiết lượng tiền cung ứng và lãi suất để ổn định giá trị đồng tiền, kiểm soát lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững. Chính sách này được Hội đồng quản trị NHNN quyết định trên cơ sở Nghị quyết của Quốc hội và ủy quyền của Chính phủ.

Đặc điểm

• Công cụ trực tiếp: lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
• Công cụ gián tiếp: nghiệp vụ thị trường mở (OMO), can thiệp tỷ giá.
• Mục tiêu kép: ổn định giá trị đồng Việt Nam (mục tiêu dài hạn) và hỗ trợ tăng trưởng (mục tiêu ngắn hạn).
• Chủ thể duy nhất: chỉ NHNN Việt Nam được thực hiện.

Ví dụ

Năm 2023, để ứng phó lạm phát và neo giữ đồng VND, NHNN liên tục tăng lãi suất tái cấp vốn từ 6,0%/năm lên 6,5%/năm (theo Quyết định 2156/QĐ-NHNN). Đồng thời NHNN siết tín dụng bất động sản, kết quả tăng trưởng tín dụng cả năm chỉ đạt ~13,5%, thấp hơn chỉ tiêu 15% đề ra.