Quyền chọn kiểu Mỹ

Quyền chọn kiểu Mỹ (American Option) là gì?

Quyền chọn kiểu Mỹ (American Option) là hợp đồng phái sinh cho phép người nắm giữ được quyền (nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán một chứng khoán cơ sở tại mức giá thực hiện đã định trước, ở bất kỳ thời điểm nào từ ngày mua đến ngày đáo hạn (bao gồm cả ngày đáo hạn). Đây là một trong hai kiểu quyền chọn cơ bản được giao dịch trên thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam.

Đặc điểm

• Tính linh hoạt về thời gian: Người nắm giữ có thể thực hiện quyền bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn, khác với quyền chọn kiểu châu Âu chỉ thực hiện được tại ngày đáo hạn.
• Phí quyền chọn (Premium) cao hơn: Do có thêm giá trị thời gian (time value), phí quyền chọn kiểu Mỹ thường cao hơn quyền chọn kiểu châu Âu có cùng điều kiện.
• Hai loại giao dịch: Quyền chọn mua kiểu Mỹ (American Call) và quyền chọn bán kiểu Mỹ (American Put).
• Chứng khoán cơ sở: Tại Việt Nam hiện giao dịch quyền chọn trên chỉ số VN30 và một số cổ phiếu niêm yết đủ điều kiện.

Ví dụ

Ông A mua một quyền chọn mua kiểu Mỹ đối với cổ phiếu VNM với giá thực hiện 80.000 đồng, phí quyền chọn 3.000 đồng/cp, đáo hạn ngày 30/12/2024. Khi giá VNM tăng lên 95.000 đồng vào tháng 6/2024, ông A có thể thực hiện quyền mua ngay lập tức để chốt lời (95.000 - 80.000 - 3.000 = 12.000 đồng/cp), không cần chờ đến ngày đáo hạn. Theo Điều 4 Nghị định 60/2015/NĐ-CP (sửa đổi bởi Nghị định 151/2020/NĐ-CP) và Thông tư 107/2016/TT-BTC hướng dẫn về chứng khoán phái sinh, quyền chọn kiểu Mỹ là sản phẩm phái sinh được phép phát hành và giao dịch tại thị trường Việt Nam.