DSCR

DSCR là gì?

DSCR (Debt Service Coverage Ratio - Hệ số khả năng trả nợ) là chỉ tiêu tài chính quan trọng dùng để đo lường khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ (gốc + lãi) từ dòng tiền hoạt động của doanh nghiệp hoặc dự án. DSCR được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định tại Thông tư 39/2016/TT-NHNN và hướng dẫn tại Thông tư 10/2015/TT-NHNN về cho vay.

Công thức: DSCR = Dòng tiền hoạt động ròng / (Nghĩa vụ trả nợ gốc + lãi vay + nghĩa vụ nợ khác)

Đặc điểm chính

• DSCR ≥ 1: doanh nghiệp có đủ dòng tiền để trả nợ, an toàn tài chính.
• DSCR < 1: dòng tiền không đủ trả nợ, doanh nghiệp rơi vào rủi ro mất khả năng thanh toán.
• Ngân hàng thương mại thường yêu cầu DSCR ≥ 1,2 đến 1,5 cho vay trung dài hạn theo quy định nội bộ và Thông tư 10/2015/TT-NHNN.
• Là chỉ tiêu bắt buộc trong thẩm định dự án đầu tư và phân loại khách hàng vay.

Ví dụ

Công ty Cổ phần X có báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2024: dòng tiền hoạt động ròng 30 tỷ đồng, tổng nghĩa vụ trả nợ gốc + lãi vay ngân hàng trong năm 20 tỷ đồng. DSCR = 30/20 = 1,5 - đạt ngưỡng an toàn, đủ điều kiện được xem xét cấp tín dụng thêm. Ngược lại, nếu dòng tiền chỉ đạt 15 tỷ, DSCR = 15/20 = 0,75, doanh nghiệp bị NHNN phân loại vào nhóm nợ có khả năng mất vốn (nhóm 3) theo Thông tư 11/2021/TT-NHNN.