Cơ cấu vốn

Cơ cấu vốn là gì?

Cơ cấu vốn (Capital Composition/Capital Structure) là tỷ trọng phần trăm giữa vốn tự có (vốn chủ sở hữu) và vốn vay (nợ phải trả) trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp hoặc tổ chức tín dụng. Đây là chỉ tiêu tài chính quan trọng phản ánh chiến lược tài trợ, mức độ rủi ro tài chính và khả năng thanh toán dài hạn của đơn vị.

Đặc điểm

• Vốn tự có: vốn cổ phần, lợi nhuận giữ lại, các quỹ dự trữ theo Luật Doanh nghiệp 2020.
• Vốn vay: tiền gửi khách hàng, phát hành trái phiếu, vay liên ngân hàng, vay NHNN.
• Tỷ lệ D/E (Debt/Equity) là chỉ số đo lường phổ biến.
• Đòn bẩy tài chính tăng khi tỷ trọng vốn vay cao.
• Ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC).

Ví dụ

Ngân hàng TMCP X có tổng nguồn vốn 100.000 tỷ đồng, trong đó vốn chủ sở hữu 9.000 tỷ, vốn vay 91.000 tỷ. Tỷ lệ vốn tự có đạt 9%. Theo Thông tư 41/2016/TT-NHNN về tỷ lệ an toàn vốn, CAR tối thiểu là 8% (lộ trình Basel II nâng lên 9% từ 01/01/2025). Như vậy ngân hàng đang đáp ứng đúng quy định an toàn vốn.