Trái phiếu không chuyển đổi

Trái phiếu không chuyển đổi là gì?

Theo khoản 9 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 và Điều 2 Nghị định 153/2020/NĐ-CP về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước (được sửa đổi bởi Nghị định 65/2022/NĐ-CP), trái phiếu không chuyển đổi (Non-convertible Bond) là loại chứng khoán nợ mà người sở hữu KHÔNG có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành. Đây là công cụ nợ thuần túy, mang đặc tính của một khoản vay có kỳ hạn với lãi suất ấn định, được sử dụng phổ biến trong huy động vốn trung và dài hạn của doanh nghiệp.

Đặc điểm chính

• Không có quyền chuyển đổi: Người sở hữu chỉ nhận gốc và lãi, không được quyền trở thành cổ đông.
• Không pha loãng cổ phần: Không ảnh hưởng đến cơ cấu sở hữu của doanh nghiệp phát hành.
• Lãi suất: Thường cố định hoặc thả nổi theo công thức định trước, cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng để bù đắp rủi ro.
• Kỳ hạn: Tối thiểu 01 năm theo quy định tại Nghị định 153/2020/NĐ-CP.
• Thứ tự thanh toán: Ưu tiên trước cổ đông khi tổ chức phát hành mất khả năng thanh toán.

Ví dụ minh họa

Công ty Cổ phần ABC phát hành 200 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi riêng lẻ với lãi suất coupon 10%/năm, kỳ hạn 3 năm, trả lãi cuối kỳ. Nhà đầu tư mua trái phiếu chỉ nhận lãi định kỳ và hoàn vốn gốc khi đáo hạn mà không có bất kỳ quyền nào để trở thành cổ đông công ty. Công ty ABC huy động vốn thành công mà không bị pha loãng quyền sở hữu của các cổ đông hiện hữu.