Thị trường tiền tệ

Thị trường tiền tệ là gì?

Theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 (Luật số 46/2010/QH14) và Luật Các tổ chức tín dụng 2024 (Luật số 32/2024/QH15), thị trường tiền tệ (Money Market) là thị trường giao dịch các công cụ tài chính ngắn hạn có kỳ hạn dưới 1 năm, đóng vai trò cân đối cung - cầu vốn ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng và toàn bộ nền kinh tế.

Đặc điểm chính

• Kỳ hạn ngắn: dưới 1 năm (phổ biến từ qua đêm đến 12 tháng)
• Tính thanh khoản rất cao, dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt
• Mức độ rủi ro thấp, lãi suất thấp hơn thị trường vốn
• Do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) quản lý, giám sát và điều hành
• Lãi suất thị trường tiền tệ là cơ sở để định hình lãi suất cho vay của các TCTD

Các công cụ phổ biến

• Tín phiếu Kho bạc: do Kho bạc Nhà nước phát hành, kỳ hạn 3, 6, 12 tháng
• Chứng chỉ tiền gửi (CD) có thể chuyển nhượng: kỳ hạn 6-12 tháng
• Hợp đồng mua bán lại (Repo) giữa các ngân hàng
• Cho vay liên ngân hàng: qua đêm (Overnight), 1 tuần, 2 tuần, 1 tháng
• Thương phiếu, hối phiếu, kỳ phiếu ngân hàng

Ví dụ minh họa

Cuối ngày 28/02/2024, Ngân hàng A thiếu hụt 500 tỷ đồng dự trữ. Ngân hàng A vay từ Ngân hàng B trên thị trường liên ngân hàng với kỳ hạn qua đêm, lãi suất 4,5%/năm. Đồng thời, NHNN thực hiện nghiệp vụ thị trường mở (OMO) phát hành tín phiếu NHNN kỳ hạn 7 ngày để hút vốn, điều chỉnh lãi suất qua đêm về mức mục tiêu.