Quản lý phát hành

Quản lý phát hành (Issue Management) là gì?

Quản lý phát hành (tiếng Anh: Issue Management) là dịch vụ do tổ chức tài chính (thường là công ty chứng khoán hoặc ngân hàng đầu tư) đảm nhận, nhằm tổ chức, điều phối và giám sát toàn bộ quy trình phát hành chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ) của tổ chức phát hành. Dịch vụ này bao gồm: tư vấn cấu trúc phát hành, chuẩn bị hồ sơ pháp lý, xây dựng kế hoạch tiếp thị, định giá, phân phối và theo dõi sau phát hành.

Đặc điểm chính

• Vai trò đầu mối: Đơn vị quản lý phát hành đóng vai trò là nhà tư vấn chính (lead advisor), phối hợp với tổ chức phát hành và các bên liên quan như kiểm toán, luật sư, đại lý phân phối.
• Tuân thủ pháp luật: Hoạt động được điều chỉnh bởi Luật Chứng khoán 2019 (Luật số 54/2019/QH14), Nghị định 155/2020/NĐ-CP hướng dẫn Luật Chứng khoán, và các Thông tư hướng dẫn của Bộ Tài chính.
• Phạm vi áp dụng: Áp dụng cho cả phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) và phát hành tăng vốn, phát hành riêng lẻ, phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
• Chịu trách nhiệm: Đơn vị quản lý phát hành chịu trách nhiệm liên đới về tính chính xác của thông tin trong bản cáo bạch theo Điều 16 Luật Chứng khoán 2019.

Ví dụ minh họa

Năm 2021, Công ty CP XYZ muốn phát hành 500 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng. Công ty chứng khoán ABC được chọn làm đơn vị quản lý phát hành. ABC thực hiện: (1) tư vấn cấu trúc kỳ hạn và lãi suất; (2) phối hợp kiểm toán xác nhận tài chính; (3) nộp hồ sơ tại Ủy ban Chứng khoán Nhà nước theo quy trình tại Điều 33 Nghị định 155/2020/NĐ-CP; (4) tổ chức đấu thầu trái phiếu; (5) công bố kết quả và thực hiện nghĩa vụ báo cáo sau phát hành.