Nghiệp vụ repo

Nghiệp vụ repo là gì?

Nghiệp vụ repo (Repurchase Agreement) là giao dịch mua bán chứng khoán có cam kết mua lại tại một thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước. Đây là công cụ quan trọng trong nghiệp vụ ngân hàng dùng để điều hòa thanh khoản, quản lý vốn và thực thi chính sách tiền tệ.

Đặc điểm

• Bản chất là giao dịch hai chiều: bên bán cam kết mua lại chứng khoán sau một kỳ hạn nhất định, giá mua lại đã xác định ngay từ đầu.
• Chứng khoán sử dụng phổ biến: TPCP, tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN, chứng chỉ tiền gửi do TCTD phát hành.
• Kỳ hạn repo linh hoạt: từ qua đêm (overnight) đến 12 tháng tùy thỏa thuận.
• Lãi suất repo = (Giá mua lại - Giá bán)/Giá bán × (365/Kỳ hạn) × 100%.
• Quy định pháp lý: Thông tư 15/2015/TT-NHNN ngày 02/04/2015, Nghị định 153/2020/NĐ-CP về chứng khoán phái sinh.

Ví dụ

Ngân hàng A thiếu hụt thanh khoản 100 tỷ đồng trong 7 ngày. A bán TPCP trị giá 105 tỷ cho NHNN qua nghiệp vụ repo, cam kết mua lại sau 7 ngày với giá 100,2 tỷ. Lãi suất repo tương đương ≈ 10,4%/năm. Sau 7 ngày, NHNN nhận lại 100,2 tỷ và trả TPCP cho A. Giao dịch giúp NHNN hút thanh khoản dư thừa và ổn định lãi suất liên ngân hàng.