Margin trading

Margin trading (Giao dịch ký quỹ) là gì?

Margin trading (Giao dịch ký quỹ) là hình thức giao dịch chứng khoán trong đó nhà đầu tư sử dụng tiền vay từ công ty chứng khoán để mua thêm chứng khoán, với điều kiện tài sản đảm bảo là chính chứng khoán đó hoặc tài sản khác theo quy định. Hình thức này giúp nhà đầu tư gia tăng sức mua, khuếch đại lợi nhuận nhưng đồng thời cũng khuếch đại rủi ro.

Đặc điểm

• Thông tư 120/2020/TT-BTC ngày 31/12/2020 quy định về hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ, thay thế Thông tư 74/2011/TT-BTC và Thông tư 210/2015/TT-BTC.
• Tỷ lệ ký quỹ ban đầu tối đa 50% giá trị giao dịch theo Quyết định 87/QĐ-UBCK ngày 25/01/2017 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
• Tỷ lệ ký quỹ duy trì: không thấp hơn 30% giá trị tài sản; nếu vi phạm sẽ bị xử lý call margin.
• Chỉ chứng khoán trong danh mục được phép giao dịch ký quỹ (Sở GDCK TP.HCM và Hà Nội công bố) mới đủ điều kiện.
• Lãi suất vay do từng công ty chứng khoán quy định, phổ biến từ 11-14%/năm.

Ví dụ

Nhà đầu tư B có 100 triệu tiền mặt, muốn mua cổ phiếu Y giá 20.000 đồng. Với tỷ lệ ký quỹ 50%, B được vay thêm 100 triệu để sở hữu 10.000 cổ phiếu. Nếu giá tăng lên 25.000 đồng, danh mục B trị giá 250 triệu, sau khi trả nợ 100 triệu cộng lãi vay, vốn tự có 100 triệu sinh lời khoảng 50 triệu (tỷ suất 50%). Ngược lại nếu giá giảm xuống 15.000 đồng, danh mục chỉ còn 150 triệu, B lỗ khoảng 50 triệu và có thể bị gọi ký quỹ khi tỷ lệ duy trì xuống dưới 30%.