Lock-up period

Lock-up period là gì?

Lock-up period (thời gian hạn chế chuyển nhượng) là khoảng thời gian mà cổ đông sáng lập, cổ đông lớn, ban lãnh đạo và các bên liên quan không được phép chuyển nhượng, bán hoặc cho tặng cổ phiếu của công ty sau khi thực hiện đợt phát hành ra công chúng (IPO) hoặc chào bán chứng khoán lần đầu. Mục đích nhằm ổn định giá cổ phiếu, tạo niềm tin cho nhà đầu tư và tránh tình trạng bán tháo ngay sau khi lên sàn.

Đặc điểm

• Thời hạn phổ biến: Từ 6 tháng đến 24 tháng tùy theo quy định của mỗi sàn giao dịch và cam kết của tổ chức phát hành.
• Đối tượng áp dụng: Cổ đông chiến lược, cổ đông sáng lập, thành viên HĐQT, Ban Tổng Giám đốc và người liên quan.
• Căn cứ pháp lý tại Việt Nam: Theo Điều 27 Luật Chứng khoán 2019 và Điều 17 Nghị định 155/2020/NĐ-CP, cổ đông sáng lập phải cam kết hạn chế chuyển nhượng tối thiểu 3 năm kể từ ngày công ty được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp.
• Xử phạt: Vi phạm cam kết lock-up có thể bị phạt từ 50-100 triệu đồng theo Nghị định 156/2020/NĐ-CP về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán.

Ví dụ

Công ty Cổ phần FPT (mã FPT) khi niêm yết trên HoSE năm 2006, các cổ đông sáng lập và ban lãnh đạo cam kết lock-up 2 năm. Trong thời gian này, họ không được bán cổ phiếu ra thị trường nhằm tránh tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu mới niêm yết.