Giá trị thời gian của tiền

Giá trị thời gian của tiền là gì?

Giá trị thời gian của tiền (Time Value of Money - TVM) là nguyên tắc tài chính cơ bản khẳng định rằng một đồng tiền sở hữu ở hiện tại có giá trị lớn hơn cùng một đồng tiền đó trong tương lai, do ba yếu tố: (1) chi phí cơ hội của việc sử dụng tiền, (2) lạm phát làm giảm sức mua, và (3) rủi ro không nhận được tiền trong tương lai. Nguyên tắc này được thể hiện trong Điều 468 Bộ luật Dân sự 2015 quy định về lãi suất hợp đồng vay, và Thông tư 39/2016/TT-NHNN hướng dẫn cho vay của tổ chức tín dụng.

Đặc điểm

• Chi phí cơ hội: Tiền hôm nay có thể đầu tư sinh lời ngay
• Lạm phát: Sức mua giảm theo thời gian (theo chỉ số CPI của Tổng cục Thống kê)
• Rủi ro: Khả năng không thu hồi khoản tiền trong tương lai
• Công thức: PV = FV / (1 + r)^n, trong đó PV là giá trị hiện tại, FV là tương lai, r là lãi suất chiết khấu, n là số kỳ

Ví dụ

Anh A gửi 100 triệu đồng vào Vietcombank kỳ hạn 12 tháng với lãi suất 6%/năm. Sau 1 năm anh nhận được 106 triệu đồng. Như vậy 100 triệu hôm nay tương đương 106 triệu trong tương lai. Ngược lại, để có 100 triệu sau 1 năm với lãi suất chiết khấu 6%, giá trị hiện tại chỉ là 100/1,06 = 94,34 triệu đồng. NHNN cũng áp dụng nguyên tắc này khi định giá lại các khoản tín dụng theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN.