Tỷ lệ ký quỹ

Tỷ lệ ký quỹ là gì?

Tỷ lệ ký quỹ (Margin Ratio) là chỉ số phần trăm giữa tài sản ký quỹ thực tế của nhà đầu tư so với giá trị danh nghĩa của hợp đồng phái sinh đang nắm giữ. Đây là thước đo mức độ an toàn của vị thế giao dịch, giúp công ty chứng khoán và Sở Giao dịch Chứng khoán đánh giá rủi ro vỡ nợ ký quỹ.

Đặc điểm

• Tỷ lệ ký quỹ ban đầu: mức tối thiểu khi mở vị thế, do Sở Giao dịch Chứng khoán quy định.
• Tỷ lệ ký quỹ duy trì: mức tối thiểu để giữ vị thế; nếu thấp hơn, nhà đầu tư bị gọi ký quỹ bổ sung (margin call).
• Công thức: Tỷ lệ ký quỹ thực tế = (Tiền ký quỹ + Lãi/lỗ vị thế) / Giá trị hợp đồng × 100%.
• Được tính lại hằng ngày theo giá đóng cửa (mark-to-market).

Cơ sở pháp lý

Khoản 2, 3 Điều 14 Thông tư 107/2016/TT-BTC và Quyết định 528/QĐ-SGDHN ngày 29/12/2021 của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội quy định tỷ lệ ký quỹ ban đầu hợp đồng tương lai VN30 là 13%, tỷ lệ ký quỹ duy trì là 10%.

Ví dụ

Nhà đầu tư A mở vị thế mua 1 hợp đồng tương lai VN30 với chỉ số 1.250 điểm, giá trị hợp đồng = 125.000.000 đồng. Ký quỹ ban đầu = 125 triệu × 13% = 16.250.000 đồng. Nếu thị trường giảm khiến lỗ vị thế 5 triệu, tỷ lệ ký quỹ thực tế = (16.250.000 − 5.000.000) / 125.000.000 × 100% = 9% (thấp hơn 10%), A buộc phải nộp thêm tiền để đạt 10%.