Tỷ giá thực hiệu lực

Tỷ giá thực hiệu lực là gì?

Tỷ giá thực hiệu lực (Real Effective Exchange Rate - REER) là chỉ số tỷ giá danh nghĩa được điều chỉnh theo chênh lệch lạm phát giữa Việt Nam và các đối tác thương mại chính, đồng thời tính trung bình có trọng số dựa trên tỷ trọng kim ngạch xuất nhập khẩu. REER phản ánh sức cạnh tranh thực sự của hàng hóa Việt Nam trên thị trường quốc tế, được NHNN sử dụng trong điều hành chính sách tỷ giá theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 và các văn bản hướng dẫn của Chính phủ.

Đặc điểm

• REER tăng cho thấy đồng nội tệ đang tăng giá thực, làm giảm sức cạnh tranh xuất khẩu Việt Nam.
• REER giảm phản ánh đồng nội tệ giảm giá thực, hàng hóa trong nước rẻ hơn so với nước ngoài, kích thích xuất khẩu.
• Được tính toán dựa trên rổ ngoại tệ các đối tác thương mại lớn: Mỹ, EU, Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc, ASEAN...
• Sử dụng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc chỉ số giá sản xuất (PPI) làm thước đo lạm phát.
• Là công cụ quan trọng để NHNN đánh giá, điều chỉnh chính sách tỷ giá theo Quyết định 1656/QĐ-NHNN và các thông tư hướng dẫn.

Ví dụ

Giả sử tỷ giá danh nghĩa VND/USD ổn định ở mức 24.500 VND/USD, nhưng lạm phát Việt Nam là 4,5% trong khi lạm phát Mỹ chỉ 2,5%. Khi đó REER tăng khoảng 2%, đồng nghĩa với việc đồng VND tăng giá thực 2%. Hệ quả: hàng xuất khẩu Việt Nam như dệt may, thủy sản, giày dép trở nên đắt hơn 2% so với hàng cùng loại từ Bangladesh hay Indonesia, gây áp lực cạnh tranh lên doanh nghiệp xuất khẩu Việt.