Tỷ giá kỳ hạn

Tỷ giá kỳ hạn (Forward Rate) là gì?

Tỷ giá kỳ hạn (Forward Rate) là tỷ giá được hai bên thỏa thuận tại thời điểm hiện tại cho việc mua bán ngoại tệ có ngày thanh toán xác định trong tương lai (thường từ 3 ngày đến 12 tháng). Tỷ giá kỳ hạn được xác định trên cơ sở tỷ giá giao ngay (spot rate) và chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền theo công thức tính toán interest rate parity.

Đặc điểm chính

• Kỳ hạn giao dịch: Các kỳ hạn phổ biến gồm 1 tuần, 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng, 12 tháng, theo Thông tư 24/2015/TT-NHNN.
• Mục đích sử dụng: Phòng ngừa rủi ro tỷ giá (hedging) cho các giao dịch thương mại, đầu tư có giá trị lớn và đáo hạn trong tương lai.
• Điều kiện giao dịch: Doanh nghiệp cần có hợp đồng ngoại thương, hợp đồng vay ngoại tệ hoặc phương án kinh doanh được ngân hàng thẩm tra.
• Cơ sở pháp lý: Pháp lệnh Ngoại hối 2005 (số 32/2005/PL-UBTVQH11) và các thông tư hướng dẫn của NHNN.

Ví dụ minh họa

Ngày 01/03, Công ty B ký hợp đồng nhập khẩu thiết bị trị giá 500.000 USD, thanh toán sau 3 tháng. Để tránh rủi ro USD/VND tăng, công ty ký hợp đồng mua kỳ hạn 3 tháng với Vietinbank ở tỷ giá 24.800 VND/USD (cao hơn spot 24.500 VND do chênh lệch lãi suất). Đến ngày 01/06, dù tỷ giá thị trường tăng lên 25.200 VND/USD, công ty vẫn mua USD theo tỷ giá 24.800 đã khóa, tiết kiệm 200 triệu VND so với giao ngay.