Spin-off

Spin-off là gì?

Spin-off là hình thức tái cấu trúc doanh nghiệp trong đó công ty mẹ tách một bộ phận kinh doanh hoặc công ty con thành một doanh nghiệp độc lập. Cổ phiếu của doanh nghiệp mới được phân phối cho cổ đông hiện hữu của công ty mẹ theo tỷ lệ sở hữu (pro-rata). Khác với carve-out, spin-off thường không mang lại tiền mặt cho công ty mẹ vì cổ phiếu được phát hành trực tiếp cho cổ đông, giúp mỗi mảng kinh doanh có thể tập trung phát triển và định giá độc lập trên thị trường.

Đặc điểm

• Tách một phần kinh doanh thành pháp nhân độc lập, có con dấu và tài khoản riêng
• Cổ đông công ty mẹ nhận cổ phiếu mới theo tỷ lệ sở hữu tương ứng
• Công ty mẹ có thể giữ vốn sở hữu một phần hoặc chuyển toàn bộ cho cổ đông
• Mục đích: tập trung vào kinh doanh cốt lõi, nâng cao giá trị doanh nghiệp, tạo thanh khoản
• Được Nhà nước khuyến khích trong tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước và tập đoàn kinh tế tư nhân

Ví dụ

Tập đoàn Vingroup (mã VIC) thực hiện spin-off mảng sản xuất ô tô thành Công ty CP VinFast độc lập, sau đó hoàn tất đăng ký giao dịch trên sàn UPCOM (mã VFS). Giao dịch tuân thủ Luật Doanh nghiệp 2020 về tách doanh nghiệp (Điều 194-198), Nghị định 102/2010/NĐ-CP về chuyển doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần, và Nghị định 155/2020/NĐ-CP về đăng ký, lưu ký chứng khoán tập trung tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam.