Bài viết liên quan
Tài chính & Đầu tư
Phân tích cơ bản
Fundamental Analysis
Phương pháp đánh giá giá trị nội tại của chứng khoán dựa trên yếu tố kinh tế và tài chính.
Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) là gì?
Phân tích cơ bản là phương pháp đánh giá giá trị nội tại (intrinsic value) của chứng khoán thông qua việc nghiên cứu các yếu tố kinh tế vĩ mô, ngành và doanh nghiệp. Phương pháp này được quy định tại Luật Chứng khoán 2019 (Luật số 54/2019/QH14) và các Thông tư hướng dẫn của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, là công cụ quan trọng trong hoạt động đầu tư và quản lý quỹ tại Việt Nam.
Đặc điểm chính
- Phân tích vĩ mô: GDP, lạm phát, lãi suất NHNN, tỷ giá, chính sách tài khóa - tiền tệ.
- Phân tích ngành: Chu kỳ kinh doanh, vị thế cạnh tranh, rào cản gia nhập, triển vọng tăng trưởng.
- Phân tích doanh nghiệp: Doanh thu, lợi nhuận, ROE, ROA, dòng tiền, cơ cấu vốn, ban lãnh đạo.
- Mô hình định giá: DCF, P/E, P/B, EV/EBITDA, so sánh ngang ngành.
Ví dụ minh họa
Nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu VHM của Vinhomes. Áp dụng phân tích cơ bản: (1) Vĩ mô: GDP Việt Nam tăng 6,5% năm 2024 theo Tổng cục Thống kê; (2) Ngành: Bất động sản phục hồi theo Luật Đất đai 2024 (Luật số 31/2024/QH14); (3) Doanh nghiệp: ROE 18%, EPS 5.200đ, P/E 12 lần thấp hơn trung bình ngành 15 lần → kết luận cổ phiếu đang bị định giá thấp, khuyến nghị MUA.