Chứng quyền có bảo đảm

Chứng quyền có bảo đảm là gì?

Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant - CW) là chứng khoán do công ty chứng khoán được cấp phép phát hành, cho phép người sở hữu có quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản cơ sở (cổ phiếu, chỉ số chứng khoán) với giá thực hiện đã xác định trước, tại hoặc trước ngày đáo hạn. Sản phẩm này được quy định tại Thông tư 107/2016/TT-BTC và Thông tư 23/2019/TT-BTC của Bộ Tài chính.

Đặc điểm chính

• Tổ chức phát hành: Chỉ công ty chứng khoán có vốn điều lệ tối thiểu 1.000 tỷ đồng được phép phát hành.
• Tài sản cơ sở: Cổ phiếu niêm yết, chỉ số VN30, HNX30 hoặc chứng chỉ quỹ ETF.
• Loại chứng quyền: Mua (Call) - quyền mua; Bán (Put) - quyền bán.
• Các tham số: Giá thực hiện, tỷ lệ chuyển đổi, ngày đáo hạn (tối đa 12 tháng), giá phát hành.
• Thanh toán: Theo phương pháp chuyển giao tài sản hoặc bù trừ tiền.
• Đòn bẩy: Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra số tiền nhỏ để tham gia vào biến động giá của tài sản cơ sở.

Ví dụ minh họa

Nhà đầu tư A mua chứng quyền mua CW.HPG.2024.01 với giá phát hành 1.500 đồng/CW, tỷ lệ chuyển đổi 5:1, giá thực hiện 25.000 đồng. Khi đáo hạn, nếu giá cổ phiếu HPG là 30.000 đồng, lợi nhuận = (30.000 - 25.000)/5 - 1.500 = 500 đồng/CW. Ngược lại, nếu giá HPG dưới 25.000 đồng, nhà đầu tư mất toàn bộ số tiền bỏ ra.