Chế độ tỷ giá cố định

Chế độ tỷ giá cố định là gì?

Chế độ tỷ giá cố định (Fixed Exchange Rate) là chế độ tỷ giá do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ấn định và cam kết duy trì giá trị đồng tiền quốc gia ở một mức cụ thể so với ngoại tệ hoặc rổ ngoại tệ. Để bảo vệ mức tỷ giá cam kết, NHNN phải liên tục can thiệp thị trường ngoại hối bằng cách mua/bán dự trữ ngoại hối, điều chỉnh lãi suất hoặc sử dụng biện pháp hành chính. Cơ chế này quy định tại Điều 11 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 (Luật 46/2010/QH12).

Đặc điểm

• Tỷ giá được công bố chính thức, gần như không biến động hoặc chỉ dao động trong biên độ rất hẹp
• NHNN phải dự trữ lượng lớn ngoại hối để sẵn sàng can thiệp khi cần
• Giảm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu và nhà đầu tư
• Hạn chế tính độc lập của chính sách tiền tệ quốc gia
• Phù hợp với nền kinh tế nhỏ, phụ thuộc nhiều vào thương mại với một đối tác chính

Ví dụ

Giai đoạn 1988-1989, Việt Nam áp dụng cơ chế tỷ giá cố định "một giá" theo Quyết định 228/HĐBT, với 1 USD được ấn định ở mức 5.100 VND và duy trì trong thời gian dài. Trên thế giới, Saudi Arabia (1 USD = 3,75 Riyal), UAE (1 USD = 3,6725 AED) hay Hồng Kông (1 USD = 7,75 - 7,85 HKD) là các quốc gia/vùng lãnh thổ điển hình đang duy trì chế độ tỷ giá cố định theo Luật Ngoại hối (Luật 28/2024/QH15).