Book building

Book building là gì?

Book building (Dựng sổ đặt mua) là phương thức xác định giá phát hành chứng khoán dựa trên khảo sát nhu cầu thực tế của nhà đầu tư, từ đó tổng hợp và phân tích "sổ lệnh" để ấn định mức giá chào bán tối ưu. Phương thức này được quy định tại Luật Chứng khoán 2019, Thông tư 59/2018/TT-BTC và Quy chế chào bán cạnh tranh của HNX, Sở GDCK Việt Nam.

Đặc điểm chính

• Tổ chức phát hành công bố khoảng giá khởi điểm và khối lượng chào bán dự kiến ra công chúng.
• Nhà đầu tư đăng ký khối lượng, mức giá mong muốn trong thời gian quy định (thường 7 - 14 ngày).
• Đại lý phát hành tổng hợp sổ lệnh (order book) để xác định cung - cầu thực tế.
• Giá phát hành được ấn định nhằm tối đa hóa lượng đặt mua hoặc theo nguyên tắc đã công bố trước đó.
• Phù hợp với đợt IPO quy mô lớn trên sàn HOSE, HNX, đảm bảo tính minh bạch và công bằng.

Ví dụ minh họa

Tháng 6/2021, Công ty CP ABC chào bán 50 triệu cổ phiếu ra công chúng trên HNX với khoảng giá khởi điểm 12.000 - 15.000 đồng/cổ phiếu. Sau 10 ngày book building, tổng khối lượng đăng ký đạt 120 triệu cổ phiếu (gấp 2,4 lần cung). Đại lý phát hành ấn định giá 14.500 đồng/cổ phiếu, đảm bảo phân bổ đủ 50 triệu cổ phiếu theo nguyên tắc Thông tư 59/2018/TT-BTC và Quy chế của Sở GDCK Hà Nội.