Biến động lịch sử

Biến động lịch sử (Historical Volatility) là gì?

Biến động lịch sử (Historical Volatility - HV) là thước đo mức độ dao động giá thực tế của một tài sản tài chính (cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa) đã xảy ra trong một khoảng thời gian quá khứ xác định. HV được tính bằng độ lệch chuẩn của chuỗi lợi suất logarit giá, sau đó annual hóa theo công thức HV = σ × √252 (với 252 phiên/năm).

Đặc điểm chính

• Dựa trên dữ liệu giá quá khứ, không phải dự đoán tương lai.
• Thường tính theo các chu kỳ 10, 20, 30, 60 hoặc 252 phiên giao dịch.
• HV càng cao, tài sản có biên độ dao động càng lớn, rủi ro càng cao.
• Là cơ sở so sánh với biến động ngầm định (Implied Volatility) khi định giá quyền chọn.
• Được dùng để xác định kích thước vị thế, đặt lệnh stop-loss và đánh giá rủi ro danh mục.

Ví dụ minh họa

VN-Index trong 30 phiên gần nhất có HV = 20%/năm, trong khi cổ phiếu VHM có HV = 38%/năm. Điều này cho thấy VHM biến động mạnh hơn thị trường chung, phù hợp cho nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn.

Tham khảo: Quyết định 35/2015/QĐ-SGDHCM ban hành Quy chế giao dịch chứng khoán phái sinh và Thông tư 23/2017/TT-BTC hướng dẫn vị thế giao dịch.