Nghị định 65/2022/NĐ-CP

Nghị định 65/2022/NĐ-CP là gì?

Nghị định 65/2022/NĐ-CP về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế được Chính phủ ban hành ngày 16/09/2022, có hiệu lực thi hành từ ngày 05/01/2023. Đây là khung pháp lý cốt lõi cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam sau khi thay thế Nghị định 153/2020/NĐ-CP và Nghị định 29/2022/NĐ-CP, đồng thời được sửa đổi bổ sung bởi Nghị định 08/2023/NĐ-CP (ngày 05/03/2023) và Nghị định 33/2024/NĐ-CP (ngày 27/03/2024).

Nội dung trọng tâm

• Điều 4: Quy định kỳ hạn tối thiểu 01 năm đối với trái phiếu doanh nghiệp, loại bỏ hình thức "trái phiếu ngắn hạn" gây rủi ro như giai đoạn 2020-2022.
• Điều 5: Phân loại đối tượng mua trái phiếu riêng lẻ gồm nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư không chuyên nghiệp có năng lực tài chính, giới hạn tối đa 20 nhà đầu tư không chuyên nghiệp.
• Điều 8: Điều kiện phát hành - doanh nghiệp phải có lợi nhuận sau thuế năm trước hoặc 2 trong 3 năm gần nhất dương, không có nợ quá hạn trên 1 năm tại tổ chức tín dụng.
• Điều 10-15: Quy định về xếp hạng tín nhiệm bắt buộc đối với một số trường hợp, công khai thông tin trên Hệ thống thông tin UBCKNN.
• Điều 23-29: Quy định về đại lý phát hành, tổ chức tư vấn, đại diện người sở hữu trái phiếu.

Tác động thực tiễn

Sau khi Nghị định 65/2022 có hiệu lực, thị trường TPDN Việt Nam đã "hạ nhiệt" rõ rệt: tổng giá trị phát hành năm 2023 chỉ đạt khoảng 235.000 tỷ đồng, giảm hơn 50% so với năm 2021. Nhiều doanh nghiệp bất động sản phải chuyển đổi sang kênh huy động khác hoặc cơ cấu lại nợ trái phiếu.

Điểm đáng chú ý từ Nghị định 08/2023 và 33/2024

Nghị định 08/2023 nới lỏng một số điều kiện (cho phép doanh nghiệp lỗ 1 năm phát hành), Nghị định 33/2024 tiếp tục điều chỉnh giới hạn nhà đầu tư không chuyên nghiệp từ 100 lên không giới hạn nhưng phải xếp hạng tín nhiệm và tăng vốn tối thiểu. Đây là bộ ba văn bản pháp lý mà mọi nhà đầu tư cá nhân tham gia TPDN cần nắm rõ.