Lãi suất điều hành

Lãi suất điều hành là gì?

Theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 (Luật số 46/2010/QH12), Điều 21 và các quyết định điều chỉnh hàng năm, lãi suất điều hành là các mức lãi suất NHNN công bố áp dụng trong quan hệ tín dụng với tổ chức tín dụng (TCTD), đồng thời là công cụ định hướng lãi suất thị trường tiền tệ liên ngân hàng.

04 mức lãi suất điều hành hiện hành

• Lãi suất tái cấp vốn: 4,0%/năm — NHNN cho TCTD vay có đảm bảo bằng tài sản cầm cố.
• Lãi suất tái chiết khấu: 2,5%/năm — NHNN chiết khấu thương phiếu, giấy tờ có giá ngắn hạn.
• Lãi suất cho vay qua đêm: 5,0%/năm — cho vay bù đắp thiếu hụt thanh khoản ngắn hạn trong thanh toán.
• Lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc: 0,5%/năm — trả cho phần dự trữ vượt mức quy định.

Vai trò đối với hệ thống ngân hàng

Bốn mức lãi suất này tạo thành khung kênh lãi suất chính sách — lãi suất liên ngân hàng qua đêm phải dao động trong khoảng từ 0,5% (sàn) đến 5,0% (trần). Khi NHNN muốn nới lỏng CSTT, NHNN hạ đồng loạt 4 mức lãi suất; khi muốn thắt chặt, NHNN tăng các mức này.

Ví dụ thực tế

Trong năm 2024, NHNN đã thực hiện 03 đợt giảm lãi suất điều hành, đưa lãi suất tái cấp vốn từ 4,5% xuống 4,0%/năm nhằm hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và ổn định tỷ giá.