Bài viết liên quan
Tài chính & Đầu tư
Giao dịch Outright trái phiếu
Outright Bond Transaction
Outright là giao dịch mua hoặc bán trực tiếp trái phiếu trên thị trường thứ cấp mà không kèm cam kết mua lại, chuyển quyền sở hữu vĩnh viễn. Đây là công cụ chính để nhà đầu tư điều chỉnh danh mục trái phiếu và khác biệt hoàn toàn với repo về bản chất pháp lý.
Giao dịch Outright trái phiếu là gì?
Outright là hình thức mua bán trái phiếu thuần túy trên thị trường thứ cấp, trong đó quyền sở hữu tài sản được chuyển giao vĩnh viễn và không có bất kỳ cam kết mua lại nào. Khác với repo (chỉ là vay có tài sản đảm bảo), outright ghi nhận lãi/lỗ toàn bộ ngay tại thời điểm bán và là giao dịch chính trong hoạt động đầu tư trái phiếu dài hạn.
Đặc điểm thị trường TPCP thứ cấp Việt Nam
- Sàn giao dịch: Toàn bộ giao dịch TPCP thứ cấp diễn ra tại Sở GDCK Hà Nội (HNX) qua hệ thống khớp lệnh điện tử, khối lượng giao dịch bình quân 2023-2024 đạt khoảng 8.000-12.000 tỷ đồng/phiên.
- Market maker: 18 ngân hàng thương mại được NHNN cấp phép market maker, trong đó Vietcombank, VietinBank, BIDV, MB chiếm hơn 70% thanh khoản.
- Kỳ hạn phổ biến: 3, 5, 10, 15, 20 năm. Lãi suất coupon TPCP 5 năm phát hành đầu năm 2024 khoảng 2,4-2,8%/năm, kỳ hạn 10 năm khoảng 3,0-3,3%/năm.
- Đơn vị giao dịch: Mệnh giá tối thiểu 10 tỷ đồng/lệnh, nhà đầu tư nước ngoài phải đăng ký tài khoản tại một ngân hàng lưu ký được chỉ định.
Cách tính lợi nhuận
Lợi nhuận outright = (Giá bán - Giá mua) + Coupon tích lũy trong thời gian nắm giữ. YTM TPCP 10 năm cuối năm 2024 đạt khoảng 3,15%/năm - mức hấp dẫn sau chuỗi tăng liên tục từ giữa năm 2023.