Tái chiết khấu thương phiếu

Tái chiết khấu thương phiếu là gì?

Tái chiết khấu là nghiệp vụ mà NHNN mua lại thương phiếu đã được ngân hàng thương mại (NHTM) chiết khấu trước đó, nhằm cung ứng vốn ngắn hạn cho NHTM khi cần thanh khoản. Đây là một trong các công cụ của chính sách tiền tệ được quy định tại Luật NHNN Việt Nam 2010, Điều 17.

Vai trò và đặc điểm

• Là công cụ điều tiết cung tiền và lãi suất thị trường.
• Lãi suất tái chiết khấu do NHNN công bố và là mức lãi suất tham chiếu cho thị trường liên ngân hàng.
• Thương phiếu được tái chiết khấu phải có thời hạn còn lại dưới 90 ngày, phát sinh từ hoạt động thương mại hợp pháp.
• Loại thương phiếu được chấp nhận: hối phiếu, kỳ phiếu, séc có bảo đảm.

Quy trình tái chiết khấu

• NHTM gửi hồ sơ đề nghị tái chiết khấu đến NHNN chi nhánh tỉnh/thành phố.
• NHNN thẩm định tính hợp pháp của thương phiếu và năng lực tài chính của NHTM.
• Ký hợp đồng tái chiết khấu và chuyển tiền vào tài khoản NHTM.
• Đến ngày đáo hạn, NHTM mua lại thương phiếu hoặc NHNN trực tiếp thu tiền từ người phát hành.

Ví dụ

Tháng 6/2023, NHNN công bố lãi suất tái chiết khấu ở mức 4,5%/năm. Ngân hàng X đang thiếu hụt thanh khoản, đề nghị tái chiết khấu lô thương phiếu mệnh giá 200 tỷ đồng, thời hạn còn lại 60 ngày. Lãi tái chiết khấu = 200 tỷ × 4,5% × 60/360 = 1,5 tỷ đồng. NHTM nhận ngay 198,5 tỷ đồng.

Lưu ý

Tái chiết khấu khác với cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng (OMO) về bản chất giao dịch và đối tượng tham gia.