Lead Arranger

Lead Arranger là gì?

Lead Arranger là ngân hàng giữ vai trò "đầu tàu" trong giao dịch cho vay hợp vốn, đảm nhận toàn bộ quá trình từ thẩm định ban đầu, cấu trúc thương vụ, đàm phán điều khoản đến phân bổ hạn mức cho nhóm ngân hàng tham gia. Ngân hàng này thường có quan hệ tín dụng lâu năm với khách hàng, năng lực tài chính mạnh và bộ máy chuyên môn về investment banking.

Phân biệt các vị trí sắp xếp

• Sole Lead Arranger: Một ngân hàng duy nhất đảm nhận toàn bộ vai trò sắp xếp.
• Mandated Lead Arranger (MLA): Ngân hàng chủ trì chính thức, thường giữ hạn mức lớn nhất và được ưu tiên hưởng phí.
• Joint Lead Arrangers: Hai hoặc nhiều ngân hàng cùng chia sẻ vai trò chủ trì, phân chia theo hạng (Bookrunner).
• Co-Arranger: Vai trò phụ, hỗ trợ sắp xếp nhưng không phải ngân hàng chủ trì.

Cơ cấu thu nhập của Lead Arranger

• Arrangement Fee: 0,3% - 2,0% trên tổng hạn mức cam kết, tùy quy mô và độ phức tạp.
• Underwriting Fee: 0,1% - 0,5% nếu cam kết bảo lãnh phần hạn mức chưa phân bổ hết.
• Facility Agent Fee: 5.000 - 15.000 USD mỗi năm đối với thương vụ trong nước.
• Lãi cho vay: Thu nhập từ phần hạn mức Lead Arranger tham gia.

Ví dụ thực tế

Trong thương vụ cho vay hợp vốn 800 triệu USD cho Công ty CP Hàng không VietJet (2022), Vietcombank giữ vai trò Mandated Lead Arranger với arrangement fee 1,2% và tham gia 250 triệu USD (31% tổng hạn mức), trong khi HSBC vừa là Joint Lead Arranger vừa là Facility Agent với phần tham gia 150 triệu USD.