Bài viết liên quan
Nghiệp vụ ngân hàng
Hợp đồng Repo
Repurchase Agreement (Repo)
Là giao dịch bán một lượng TPCP hoặc TPDN kèm theo cam kết mua lại cùng loại vào một ngày ấn định trước với mức giá đã thỏa thuận; phần chênh lệch giá phản ánh chi phí lãi suất repo. Theo Điều 163 Luật các Tổ chức tín dụng 2010 (sửa đổi 2017) và Thông tư 22/2019/TT-NHNN, repo được sử dụng rộng rãi để điều chỉnh thanh khoản ngắn hạn và là công cụ chính sách tiền tệ của NHNN. Ngân hàng có thể thực hiện repo bán hoặc mua lại (reverse repo) tùy nhu cầu tiền.
Hợp đồng Repo là gì?
Hợp đồng Repo (Repurchase Agreement) là giao dịch bán một lượng Trái phiếu Chính phủ (TPCP) hoặc Trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) kèm theo cam kết mua lại cùng loại vào một ngày ấn định trước với mức giá đã thỏa thuận. Phần chênh lệch giá bán và giá mua lại phản ánh chi phí lãi suất repo. Văn bản pháp lý điều chỉnh gồm Điều 163 Luật các Tổ chức tín dụng 2010 (sửa đổi, bổ sung 2017) và Thông tư 22/2019/TT-NHNN về hoạt động mua, bán có kỳ hạn giấy tờ có giá.
Đặc điểm
- Tính chất kỳ hạn: Bên bán cam kết mua lại đúng loại trái phiếu đã bán vào ngày ấn định trước trong tương lai.
- Tài sản đảm bảo: TPCP, TPDN đủ tiêu chuẩn do NHNN quy định, thường là TPCP kỳ hạn 5, 10, 15 năm.
- Lãi suất repo: Được tính qua chênh lệch giá. Ví dụ bán giá 99 tỷ, mua lại 100 tỷ sau 7 ngày → lãi suất repo khoảng 5,2%/năm.
- Công cụ chính sách tiền tệ: NHNN dùng repo bán để hút thanh khoản, reverse repo để bơm tiền ra hệ thống.
- Thực hiện hai chiều: Ngân hàng thương mại có thể là bên vay (repo bán) hoặc bên cho vay (reverse repo) tùy nhu cầu.
Ví dụ
Ngân hàng A cần 100 tỷ VND để cân đối thanh khoản cuối ngày. Ngân hàng A bán 105 tỷ giá trị TPCP kỳ hạn 5 năm cho Ngân hàng B với giá 100 tỷ, cam kết mua lại sau 7 ngày với giá 100,1 tỷ. Chênh lệch 0,1 tỷ tương đương lãi suất repo khoảng 5,2%/năm. Sau 7 ngày, Ngân hàng A nhận lại TPCP và thanh toán 100,1 tỷ cho Ngân hàng B.