Hợp đồng mua bán lại liên ngân hàng

Hợp đồng mua bán lại liên ngân hàng là gì?

Hợp đồng mua bán lại liên ngân hàng (Interbank Repurchase Agreement - Interbank Repo) là giao dịch trong đó bên bán chuyển giao chứng khoán (thường là Trái phiếu Chính phủ - TPCP hoặc tín phiếu NHNN) cho bên mua, đồng thời cam kết mua lại chính chứng khoán đó theo mức giá xác định trước vào một ngày đáo hạn trong tương lai. Về bản chất, đây là một khoản vay có tài sản đảm bảo bằng chứng khoán, giúp các TCTD điều hòa thanh khoản nhanh chóng mà vẫn đảm bảo an toàn vốn.

Đặc điểm chính

• Tài sản đảm bảo: TPCP có kỳ hạn dưới 1 năm hoặc tín phiếu NHNN, phải nằm trong danh mục được phép giao dịch.
• Tỷ lệ ký quỹ (haircut): Theo Thông tư 43/2010/TT-NHNN và Nghị định 153/2020/NĐ-CP, mức haircut tối thiểu là 5% đối với TPCP và 10% đối với tín phiếu NHNN. Nghĩa là nếu chứng khoán giá trị 100 tỷ đồng, khoản vay tối đa chỉ là 95 tỷ (TPCP) hoặc 90 tỷ (tín phiếu NHNN).
• Kỳ hạn phổ biến: O/N (qua đêm), 1 tuần, 2 tuần hoặc 1 tháng tùy nhu cầu thanh khoản.
• Đối tượng tham gia: Chỉ các TCTD được phép hoạt động ngoại hối và có giấy phép từ NHNN.

Ví dụ minh họa

Ngân hàng A cần 950 tỷ đồng thanh khoản qua đêm, sở hữu lô TPCP kỳ hạn 5 năm trị giá 1.000 tỷ đồng. Ngân hàng A ký hợp đồng repo với Ngân hàng B: bán lô TPCP này với giá 950 tỷ và cam kết mua lại vào ngày hôm sau với giá 950,13 tỷ (tương đương lãi suất repo O/N là 5%/năm). Tỷ lệ ký quỹ 5% được tuân thủ theo quy định, đảm bảo an toàn cho cả hai bên trong trường hợp giá TPCP biến động.