Call margin

Call margin là gì?

Call margin (gọi ký quỹ bổ sung) là cơ chế công ty chứng khoán kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ duy trì (Maintenance Margin Ratio) của tài khoản khách hàng rơi xuống dưới ngưỡng quy định trong hợp đồng. Khi đó, khách hàng buộc phải nộp thêm tiền, chuyển thêm chứng khoán hoặc bán một phần vị thế để đưa tỷ lệ về mức an toàn.

Công thức tính tỷ lệ ký quỹ

Tỷ lệ ký quỹ (%) = (Tài sản đảm bảo theo giá thị trường - Dư nợ vay) / Giá trị tài sản đảm bảo × 100%

Các ngưỡng quan trọng

• Ngưỡng call margin: thường 30% – 35%, tùy theo chính sách từng công ty chứng khoán (HSC, SSI, VNDirect, Mirae Asset…).
• Ngưỡng force sell: thường 25% – 30% (thấp hơn call margin 5 điểm %).
• Thời hạn xử lý: thường T+2 đến T+3 kể từ khi nhận thông báo.

Quy trình call margin

• Công ty chứng khoán gửi thông báo qua email, SMS, app và điện thoại.
• Khách hàng có thể lựa chọn: (1) nộp thêm tiền mặt, (2) chuyển thêm cổ phiếu đủ điều kiện, hoặc (3) bán giảm vị thế.
• Nếu không thực hiện đúng hạn → chuyển sang force sell.

Ví dụ

Nhà đầu tư vay 15 triệu, tài sản đảm bảo ban đầu 30 triệu. Cổ phiếu X giảm 25% còn 22,5 triệu. Tỷ lệ ký quỹ = (22,5 - 15)/22,5 = 33,3% — chạm ngưỡng call margin. Khách hàng phải nộp thêm khoảng 1,7 triệu để đưa tỷ lệ về 40%, hoặc bán bớt khoảng 200 cổ phiếu.