Value at Risk (VaR)

Value at Risk (VaR) là gì?

Value at Risk (VaR) là phương pháp định lượng thống kê ước tính mức tổn thất tối đa có thể xảy ra đối với một danh mục tài sản trong khoảng thời gian xác định với mức độ tin cậy cho trước. Theo Thông tư 13/2018/TT-NHNN, tổ chức tín dụng bắt buộc áp dụng VaR trong quản lý rủi ro thị trường cho sổ kinh doanh (trading book).

Đặc điểm chính

• Ba tham số: Khoảng thời gian (1 ngày, 10 ngày), mức độ tin cậy (95%, 99%), giá trị tổn thất bằng tiền
• Phương pháp tính: Phương sai - hiệp phương sai, mô phỏng Monte Carlo, hoặc phương pháp lịch sử
• Phạm vi áp dụng: Sổ kinh doanh gồm vị thế ngoại tệ, chứng khoán kinh doanh, công cụ phái sinh
• Giới hạn quản trị: HĐQT phải thiết lập hạn mức VaR và giám sát tuân thủ hàng ngày

Ví dụ minh họa

Ngân hàng B có danh mục chứng khoán kinh doanh trị giá 500 tỷ đồng. Kết quả tính VaR 1 ngày ở mức tin cậy 99% là 5 tỷ đồng, nghĩa là có 99% xác suất tổn thất không vượt quá 5 tỷ trong 1 ngày và chỉ 1% khả năng thua lỗ lớn hơn. Ngân hàng thiết lập hạn mức VaR tối đa 4 tỷ/ngày và thực hiện back-testing mô hình định kỳ theo Thông tư 13/2018/TT-NHNN.