Ủy quyền quản lý tài sản tự do

Ủy quyền quản lý tài sản tự do (Discretionary Mandate) là gì?

Ủy quyền quản lý tài sản tự do (Discretionary Mandate) là hình thức hợp đồng ủy thác đầu tư trong đó khách hàng cá nhân có giá trị tài sản lớn (HNWI/UHNWI) chuyển toàn quyền quyết định mua, bán, chuyển đổi tài sản cho ngân hàng mà không cần xin phê duyệt trước từng giao dịch. Ngân hàng hoạt động trong phạm vi khung đầu tư (Investment Guidelines) đã thỏa thuận trong hợp đồng.

Đặc điểm

• Phạm vi ủy quyền: Ngân hàng chủ động tái cơ cấu danh mục nhưng phải tuân thủ khung đầu tư gồm: tỷ trọng tài sản, mức chịu rủi ro (risk profile), benchmark so sánh, hạn mức tập trung (concentration limit) và các hạn chế đầu tư cụ thể.
• Phân biệt với tư vấn: Khác với tư vấn có ý kiến (advisory mandate), khách hàng discretionary không cần ký duyệt từng lệnh - phù hợp với nhà đầu tư bận rộn hoặc thiếu chuyên môn tài chính.
• Mức phí: Phí quản lý cao hơn dạng tư vấn, thường 1,0% - 2,0% AUM/năm, có thể kèm phí hiệu suất (performance fee) 10% - 20% lợi nhuận vượt benchmark.
• Cơ sở pháp lý: Điều chỉnh bởi Bộ luật Dân sự 2015 (Điều 562-569 về hợp đồng ủy thác), Luật Các TCTD 2024, Thông tư 13/2019/TT-NHNN quy định hoạt động ủy thác và Thông tư 23/2014/TT-NHNN hướng dẫn dịch vụ quản lý tài sản khách hàng.
• Giám sát & báo cáo: Ngân hàng báo cáo hiệu suất định kỳ (tháng/quý), kiểm toán độc lập hàng năm, thực hiện nghĩa vụ quản lý tài sản theo quy định phòng chống rửa tiền (Luật Phòng chống rửa tiền 2022).

Ví dụ

Bà Trần Thị Y - chủ tịch HĐQT công ty X - ký hợp đồng Discretionary Mandate trị giá 150 tỷ đồng với ngân hàng B, khung đầu tư: 60% trái phiếu niêm yết và doanh nghiệp, 30% cổ phiếu bluechip VN30, 10% tiền mặt, mức drawdown tối đa 12%/năm, benchmark VN-Index. Đội ngũ quản lý tài sản tự tái cơ cấu khi thị trường biến động, không cần xin ý kiến bà Y cho từng lệnh, song phải họp review 6 tháng/lần và gửi báo cáo hiệu suất hàng quý qua kênh bảo mật.