Tái cân bằng danh mục

Tái cân bằng danh mục (Portfolio Rebalancing) là gì?

Tái cân bằng danh mục là chiến lược đầu tư điều chỉnh tỷ trọng các loại tài sản (cổ phiếu, trái phiếu, vàng, tiền mặt, bất động sản, quỹ mở...) trong danh mục đầu tư về lại mức phân bổ mục tiêu (target allocation) đã xác định ban đầu, sau khi biến động giá thị trường làm thay đổi tỷ trọng thực tế. Phương pháp này được quy định tại Luật Chứng khoán 2019, Luật Đầu tư 2020 và chi tiết hóa trong Thông tư 128/2018/TT-BTC hướng dẫn quản lý danh mục quỹ đầu tư chứng khoán.

Đặc điểm

• Duy trì tỷ trọng tài sản mục tiêu (ví dụ: 60% cổ phiếu, 30% trái phiếu, 10% tiền mặt) theo Nghị định 31/2021/NĐ-CP về quỹ đầu tư
• Thực hiện định kỳ (hàng quý, nửa năm) hoặc khi tỷ trọng lệch quá ngưỡng 5% so với mục tiêu
• Áp dụng nguyên tắc "mua thấp, bán cao" tự động: bán tài sản tăng giá vượt ngưỡng, mua bổ sung tài sản sụt giảm
• Giúp kiểm soát rủi ro, tránh tập trung quá mức, duy trì mức sinh lời và biến động (volatility) ổn định
• Có thể kết hợp với chiến lược DCA (trung bình giá) và cắt lỗ stop-loss

Ví dụ

Nhà đầu tư B đặt mục tiêu danh mục 70% cổ phiếu VN-Index, 30% trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm. Sau 1 năm, thị trường chứng khoán tăng 30%, danh mục thực tế lệch thành 80% cổ phiếu, 20% trái phiếu. B bán bớt 10% giá trị cổ phiếu, dùng tiền mua bổ sung trái phiếu, đưa danh mục về tỷ lệ 70/30 ban đầu. Quỹ mở VCBF-TAC cũng áp dụng nguyên tắc tái cân bằng hàng quý theo Điều lệ quỹ công bố với UBCKNN.