Bài viết liên quan
Tài chính & Đầu tư
REIT (Quỹ đầu tư bất động sản)
Real Estate Investment Trust (REIT)
REIT là công ty/quỹ đầu tư chuyên nghiệp sử dụng vốn huy động từ nhiều nhà đầu tư để mua, quản lý và vận hành các tài sản bất động sản sinh lợi nhuận (văn phòng, trung tâm thương mại, kho bãi, khách sạn). Cổ đông được nhận cổ tức định kỳ từ dòng tiền cho thuê và phần lớn thu nhập ròng phải được phân phối (thường tối thiểu 90% theo mô hình Mỹ).
REIT là gì?
REIT (Real Estate Investment Trust) là phương tiện đầu tư tập thể được pháp luật nhiều quốc gia quy định riêng, ra đời lần đầu tại Mỹ năm 1960 theo Đạo luật REIT. Cấu trúc cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận thị trường bất động sản thương mại với số vốn ban đầu thấp, giao dịch chứng chỉ quỹ linh hoạt như cổ phiếu nhưng vẫn được hưởng dòng tiền ổn định từ cho thuê.
Cấu trúc hoạt động
- Ba bên chính: Công ty quản lý quỹ (Công ty BĐS), nhà đầu tư (nắm chứng chỉ/quỹ) và đơn vị vận hành tài sản.
- Nguồn thu: Tiền thuê, phí quản lý, lãi từ bán tài sản; tỷ lệ phân phối cổ tức tối thiểu 90% thu nhập chịu thuế (theo quy định Mỹ).
- Ưu đãi thuế: REIT được miễn thuế TNDN cấp công ty nếu đáp ứng điều kiện phân phối – thuế được đánh ở cấp nhà đầu tư cá nhân.
REIT tại Việt Nam
Việt Nam chưa có khung pháp lý chính thức cho REIT tính đến 2024. Một số doanh nghiệp niêm yết trên HOSE/UPCoM có mô hình kinh doanh tương tự như Công ty CP Bất động sản Net Việt Nam hay các quỹ đóng chuyên BĐS do Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital, Dragon Capital, Techcom Capital phát hành. Bộ Tài chính đã trình dự thảo Nghị định về REIT từ năm 2019 nhưng chưa ban hành. Nhà đầu tư Việt có thể mua chứng chỉ REIT quốc tế qua quỹ ETF như iShares U.S. Real Estate ETF (IYR) hoặc VN30 REIT ETF (nếu có).
Ví dụ minh họa
Một REIT vốn hóa 2.000 tỷ đồng sở hữu tòa văn phòng 30.000 m² cho thuê giá 250.000 đồng/m²/tháng, công suất 90% → doanh thu cho thuê khoảng 81 tỷ đồng/năm, sau chi phí vận hành và thuế phân phối 72 tỷ cổ tức, tương đương tỷ suất ~3,6%/năm (chưa tính tăng giá tài sản).