Bài viết liên quan
Bất động sản
Quỹ đầu tư bất động sản (REIT)
Real Estate Investment Trust (REIT)
REIT là quỹ đầu tư được thành lập theo Luật Chứng khoán, huy động vốn từ nhà đầu tư để đầu tư vào bất động sản (BĐS) sinh lợi nhuận, tối thiểu 65% giá trị tài sản. Quỹ hoạt động theo nguyên tắc phân phối ít nhất 90% lợi nhuận sau thuế cho nhà đầu tư hàng năm dưới dạng cổ tức, giúp nhà đầu tư nhỏ tiếp cận BĐS thương mại mà không cần mua trực tiếp.
Quỹ đầu tư bất động sản (REIT) là gì?
REIT (Real Estate Investment Trust) là mô hình quỹ đóng hoặc quỹ mở do công ty quản lý quỹ thành lập, niêm yết hoặc chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng để đầu tư vào các tài sản BĐS như tòa nhà văn phòng, trung tâm thương mại, kho logistic, khách sạn, khu công nghiệp và bệnh viện sinh lợi nhuận. Tại Việt Nam, REIT chính thức được điều chỉnh bởi Luật Chứng khoán 2019 (Điều 4, Khoản 39 và Khoản 40) cùng Nghị định 155/2020/NĐ-CP và Thông tư 120/2020/TT-BTC.
Đặc điểm pháp lý tại Việt Nam
- Tối thiểu 65% giá trị tài sản ròng phải đầu tư vào BĐS sinh lợi nhuận, tối đa 35% vào tài sản khác.
- Phải phân phối ít nhất 90% lợi nhuận sau thuế cho nhà đầu tư mỗi năm.
- Công ty quản lý quỹ phải có vốn điều lệ tối thiểu 50 tỷ đồng (khoản 2 Điều 12 Thông tư 120/2020).
- Ngân hàng giám sát bắt buộc (thường là NHNN cấp phép) để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
Ví dụ minh họa
Vinhomes REIT (mã VHM-REIT, tiền thân VOF) phát hành năm 2022 với vốn 5.800 tỷ đồng đầu tư vào các trung tâm thương mại Vincom. Năm 2023, quỹ phân phối cổ tức ~1.800 đồng/chứng chỉ, tương đương lợi suất ~9%/năm. Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra 20-30 triệu đồng (1 chứng chỉ quỹ) để sở hữu phần gián tiếp một tài sản BĐS hàng nghìn tỷ.
So sánh với mô hình quỹ BĐS đóng kín
REIT có hai dạng: REIT đại chúng niêm yết (chứng chỉ quỹ giao dịch trên sàn UPCOM/HOSE) và REIT riêng lẻ (private REIT). Khác với quỹ đầu tư BĐS thông thường, quỹ BĐS không niêm yết có thể không bắt buộc phân phối 90% lợi nhuận và có kỳ hạn đáo hạn.