Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng

Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là gì?

IPO (Initial Public Offering) là lần đầu tiên doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ra công chúng để huy động vốn trên thị trường chứng khoán, có sự tư vấn và bảo lãnh phát hành của ngân hàng đầu tư. Theo Luật Chứng khoán 2019 (sửa đổi, bổ sung năm 2022) và Nghị định 155/2020/NĐ-CP, doanh nghiệp phải đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt để được phép chào bán cổ phiếu ra công chúng.

Đặc điểm

• Điều kiện phát hành: Vốn điều lệ từ 10 tỷ đồng trở lên (niêm yết HoSE), hoạt động kinh doanh có lãi 2 năm liên tiếp trước đó, báo cáo tài chính được kiểm toán theo Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam.
• Vai trò ngân hàng đầu tư: Là tổ chức bảo lãnh phát hành, xây dựng bản cáo bạch, xác định giá chào bán thông qua phương pháp định giá DCF, so sánh P/E ngành, tổ chức roadshow.
• Quy trình: Đăng ký UBCKNN → phê duyệt → công bố bản cáo bạch → chào bán → niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán (HOSE, HNX, UPCoM).
• Thời gian thực hiện trung bình 6-12 tháng.

Ví dụ

Năm 2021, Công ty Cổ phần Vinamilk tổ chức IPO thành công trên HoSE với giá chào bán 31.200 đồng/cổ phiếu, thu về hơn 1.200 tỷ đồng. Ngân hàng đầu tư đã thực hiện định giá dựa trên báo cáo kiểm toán theo ISA, xây dựng bản cáo bạch tuân thủ Điều 17 Luật Chứng khoán 2019, tổ chức roadshow cho nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước, giúp định giá doanh nghiệp đạt mức vốn hóa 6 tỷ USD.