NAV (Giá trị tài sản ròng)

NAV (Giá trị tài sản ròng) là gì?

NAV (Net Asset Value) là giá trị tài sản ròng của quỹ, được xác định theo công thức:

NAV = Tổng tài sản - Tổng nợ phải trả

Đối với ETF, NAV/CCQ được tính theo Điều 24 Thông tư 229/2012/TT-BTC và công bố trên website công ty quản lý quỹ trước 9h00 sáng ngày giao dịch tiếp theo (T+1).

Cấu thành NAV của VFMVN30 ETF

• Danh mục 30 cổ phiếu VN30 theo tỷ trọng HOSE công bố quý
• Tiền mặt và tương đương tiền (~0,5-2% quỹ)
• Cổ tức được tái đầu tư ngay khi nhận

Mối quan hệ NAV và giá thị trường

• Giá thị trường (market price) ≠ NAV/CCQ
• Chênh lệch gọi là premium/discount
• Nếu giá > NAV: giao dịch ở mức premium (thường <1% đối với ETF Việt Nam)
• Nếu giá < NAV: giao dịch ở mức discount — cơ hội arbitrage cho nhà tạo lập

Ví dụ minh hoạ

Ngày 15/03/2024, VFMVN30 có tổng tài sản 8.500 tỷ, nợ phải trả 25 tỷ, 215 triệu CCQ lưu hành. NAV/CCQ = (8.500 - 25) tỷ / 215 triệu = 39.395 đồng. Giá đóng cửa cùng ngày 39.500 đồng → premium 0,27%.