Lệnh ATO và ATC

Lệnh ATO và ATC là gì?

Theo Quy chế giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Thông tư 07/2020/TT-BTC, mỗi phiên giao dịch được chia thành hai phần: phiên khớp lệnh định kỳ (call auction) và phiên khớp lệnh liên tục (continuous matching). Lệnh ATO và ATC là hai loại lệnh chuyên biệt chỉ sử dụng trong phiên khớp lệnh định kỳ.

1. Lệnh ATO (At The Opening)

Lệnh ATO được nhập vào hệ thống trong khoảng thời gian từ khi mở cửa đến trước khi kết thúc phiên ATO. Tại HOSE và HNX, phiên ATO diễn ra từ 9h00 đến 9h15. Đặc điểm:

• Nhà đầu tư không cần xác định giá, hệ thống tự khớp theo giá mở cửa được xác định bằng thuật toán tìm khối lượng giao dịch lớn nhất.
• Lệnh ATO không thể hủy trong suốt phiên ATO nhưng có thể sửa đổi trước thời điểm khớp lệnh.
• Lệnh ATO chưa khớp sẽ tự động bị hủy khi kết thúc phiên, không chuyển sang phiên liên tục.

2. Lệnh ATC (At The Close)

Lệnh ATC được nhập trong phiên ATC từ 14h30 đến 14h45 tại HOSE/HNX. Đặc điểm:

• Khớp lệnh tại giá đóng cửa - là mức giá đại diện cho ngày giao dịch, được tính dựa trên khối lượng giao dịch lớn nhất trong 15 phút.
• Độ ưu tiên: lệnh ATC được khớp trước các lệnh giới hạn (LO) cùng giá trong phiên ATC.
• Lệnh ATC chưa khớp hoặc khớp một phần sẽ bị hủy khi kết thúc phiên, không chuyển sang ngày hôm sau.

Ví dụ minh họa

Nhà đầu tư A đặt lệnh ATO mua 1.000 cổ phiếu VNM, không cần nhập giá. Khi phiên ATO kết thúc lúc 9h15, nếu giá mở cửa xác định là 80.000 đồng, lệnh sẽ được khớp mua tại 80.000 đồng/cp. Tương tự, lệnh ATC bán 500 cổ phiếu VIC nhập lúc 14h35 sẽ khớp tại giá đóng cửa phiên hôm đó (ví dụ 95.200 đồng).

Lưu ý thực tế

Tại UPCoM, phiên ATO và ATC cũng diễn ra trong khung giờ tương tự (9h00-9h15 và 14h30-14h45) nhưng biên độ giá được áp dụng khác: UPCoM biên độ ±10%, HOSE ±7%, HNX ±10%. Nhà đầu tư cần phân biệt rõ để tránh nhầm lẫn khi giao dịch.