Lãi suất OMO (Nghiệp vụ thị trường mở)

Lãi suất OMO là gì?

Lãi suất OMO là lãi suất áp dụng trong nghiệp vụ thị trường mở (Open Market Operations) — kênh mà NHNN mua/bán tín phiếu NHNN, trái phiếu Chính phủ hoặc thực hiện các giao dịch cho vay/nhận tiền gửi qua đêm với TCTD để điều chỉnh lượng tiền trong hệ thống ngân hàng. Căn cứ theo Điều 15 Luật NHNN Việt Nam 2010 và các Thông tư hướng dẫn.

Các loại lãi suất trong OMO

• Lãi suất cho vay qua đêm: NHNN cho TCTD vay qua đêm bằng VND, có đảm bảo bằng giấy tờ có giá.
• Lãi suất nhận tiền gửi qua đêm: NHNN hút thanh khoản bằng cách nhận tiền gửi từ TCTD với lãi suất tương ứng.
• Lãi suất tín phiếu NHNN: áp dụng khi phát hành tín phiếu kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày, 28 ngày… để hút tiền về.

Mức lãi suất hiện hành (2024-2025)

• Lãi suất cho vay qua đêm trong OMO: 5,0%/năm
• Lãi suất nhận tiền gửi qua đêm: 0,2%/năm
• Tín phiếu NHNN kỳ hạn 7 ngày: 4,5%/năm (phát hành qua đấu thầu)

Vai trò của OMO trong điều hành chính sách tiền tệ

• Hút tiền (thắt chặt): NHNN phát hành tín phiếu, tăng lãi suất nhận tiền gửi.
• Bơm tiền (nới lỏng): NHNN mua lại tín phiếu trước hạn, giảm lãi suất cho vay qua đêm.
• OMO diễn ra liên tục hàng ngày, tạo kênh điều tiết thanh khoản nhanh và linh hoạt nhất.

Ví dụ thực tế

Tháng 9/2024, hệ thống ngân hàng dư thừa thanh khoản lớn, NHNN đã phát hành tín phiếu kỳ hạn 14 ngày với khối lượng trên 30.000 tỷ đồng/phiên, hút tiền về để ổn định lãi suất liên ngân hàng. Đến tháng 3/2025 khi thanh khoản căng thẳng, NHNN dừng phát hành tín phiếu và thực hiện cho vay qua đêm để bơm tiền trở lại.