Bài viết liên quan
Ngoại hối
Hoán đổi ngoại hối
FX Swap
Là giao dịch kết hợp hai hợp đồng kỳ hạn ngược chiều trên cùng một cặp ngoại tệ, trong đó hai bên trao đổi ngoại tệ tại ngày giao dịch ban đầu (near leg) và đảo ngược giao dịch tại ngày đáo hạn (far leg) với hai tỷ giá khác nhau. Sản phẩm này được ngân hàng trung ương sử dụng như công cụ chính sách tiền tệ, đồng thời giúp các ngân hàng thương mại điều chỉnh trạng thái ngoại tệ và quản lý thanh khoản VND. Tại Việt Nam, NHNN thường xuyên sử dụng FX Swap với kỳ hạn từ 1 đến 12 tháng để ổn định thị trường ngoại hối.
Hoán đổi ngoại hối (FX Swap) là gì?
Theo Thông tư 17/2019/TT-NHNN và Thông tư 02/2021/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung, FX Swap là giao dịch kết hợp đồng thời hai hợp đồng mua bán ngoại tệ kỳ hạn ngược chiều trên cùng một cặp tiền tệ, gồm: (1) Near leg - giao dịch giao ngay tại ngày ký hợp đồng theo tỷ giá kỳ hạn S1 và (2) Far leg - giao dịch đảo ngược tại ngày đáo hạn theo tỷ giá S2. Chênh lệch (S2 - S1) phản ánh swap points, tức phí hoán đổi thanh khoản giữa hai loại tiền.
Đặc điểm chính
- Hai chân giao dịch thực hiện cùng ngày thanh toán gốc (value date) đảo ngược nhau.
- Tỷ giá hai chân được khóa trước, không phụ thuộc thị trường tại thời điểm đáo hạn.
- Kỳ hạn phổ biến tại Việt Nam: qua đêm (O/N), 1 tuần, 1, 3, 6, 12 tháng.
- Đối tượng: TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài được NHNN cấp hạn mức giao dịch.
Ví dụ minh họa
Ngày 01/01/2025, Ngân hàng A ký FX Swap với NHNN: bán 100 triệu USD mua VND tại ngày T+2 với tỷ giá 25.200 VND/USD; đồng thời mua lại 100 triệu USD giao VND sau 6 tháng với tỷ giá 25.500 VND/USD. Swap points = 300 VND/USD (~120 bps), phản ánh chi phí NHNN hút USD từ thị trường. Đây là công cụ NHNN thường dùng từ 2011 đến nay để ổn định tỷ giá VND/USD theo Nghị định 70/2014/NĐ-CP.