Giá trúng bình quân

Giá trúng bình quân trong đấu giá IPO là gì?

Giá trúng bình quân (Average Winning Price) là mức giá được tính trung bình có trọng số, sử dụng làm giá thanh toán cuối cùng cho tất cả nhà đầu tư trúng thầu khi tổng lượng cầu đăng ký vượt quá tổng lượng cung chào bán. Theo quy chế đấu giá của HNX, giá trúng bình quân được xác định sau khi sắp xếp các lệnh đặt mua từ giá cao xuống giá thấp cho đến khi lấp đủ khối lượng chào bán.

Công thức tính

Giá trúng bình quân = (Tổng giá trị đặt mua của các lệnh từ giá cao trở xuống đến mức lấp đủ cung) ÷ Tổng số cổ phần chào bán

Ví dụ số liệu chi tiết

Giả sử đợt IPO chào bán 10 triệu cổ phần, có 3 nhà đầu tư trúng thầu với các lệnh sau:

• Nhà đầu tư A: đặt mua 6 triệu cp × 15.000đ = 90 tỷ đồng (ưu tiên 1)
• Nhà đầu tư B: đặt mua 4 triệu cp × 14.500đ = 58 tỷ đồng (ưu tiên 2)
• Nhà đầu tư C: đặt mua 3 triệu cp × 14.000đ = 42 tỷ đồng (ưu tiên 3)

Tổng cầu đạt 13 triệu cp, hệ thống lấy trọn lệnh A (6 triệu) và lệnh B (4 triệu) đủ 10 triệu cp tại mức 14.500đ. Giá trúng bình quân = (90 tỷ + 58 tỷ + 42 tỷ × tỷ lệ phân bổ 0%) ÷ 10 triệu = 14.800 đồng/cp.

Lưu ý quan trọng

• Giá trúng bình quân luôn lớn hơn hoặc bằng giá khởi điểm, đảm bảo quyền lợi cho doanh nghiệp phát hành.
• Khi tổng cầu ≤ tổng cung, mỗi nhà đầu tư trúng thầu với đúng giá đã đặt, không áp dụng giá bình quân.
• Chênh lệch giữa giá trúng bình quân và giá khởi điểm là thước đo sức hút của doanh nghiệp, thường dao động từ 5-50% trong các đợt IPO DNNN.