Bài viết liên quan
Nghiệp vụ ngân hàng
Công cụ thị trường mở
Open Market Operations (OMO)
Công cụ thị trường mở (OMO) là hoạt động mua, bán giấy tờ có giá giữa ngân hàng trung ương với các tổ chức tín dụng trên thị trường liên ngân hàng nhằm điều tiết cung tiền, lãi suất ngắn hạn và thanh khoản hệ thống.
Công cụ thị trường mở (OMO) là gì?
OMO là công cụ chính sách tiền tệ quan trọng nhất hiện nay, được NHNN sử dụng hàng ngày để bơm - hút thanh khoản cho hệ thống ngân hàng. Theo Điều 16 Luật NHNN 2010 và Thông tư hướng dẫn, NHNN phát hành tín phiếu NHNN kỳ hạn từ 7 ngày đến 28 ngày (phổ biến 14 ngày) để hút tiền, hoặc mua lại giấy tờ có giá để bơm tiền.
Đặc điểm và nguyên tắc
- Đối tượng: Chỉ TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam tham gia.
- Khối lượng giao dịch: Mỗi phiên đạt từ vài trăm tỷ đến hơn 10.000 tỷ đồng, tùy nhu cầu thanh khoản.
- Kênh đấu thầu: Thực hiện qua hệ thống điện tử theo phương thức lãi suất đa phương (Dutch auction) hoặc đơn phương.
- Lãi suất OMO: Là lãi suất tham chiếu quan trọng trên thị trường liên ngân hàng, hiện dao động quanh 4,0 - 4,5%/năm (giai đoạn 2023 - 2024).
Ví dụ minh họa
Khi hệ thống thiếu thanh khoản, NHNN mua lại tín phiếu trước hạn hoặc mua trái phiếu Chính phủ từ TCTD, đưa tiền vào hệ thống (bơm tiền - expansion). Ngược lại, khi lượng tiền quá nhiều gây áp lực lạm phát, NHNN phát hành tín phiếu để hút tiền về (sterilization). Năm 2023, NHNN đã phát hành tín phiếu với khối lượng lớn kỷ lục để hút VND, ổn định tỷ giá trong bối cảnh USD mạnh lên.